煤炭行业报告

目 录
一、煤炭的国民经济地位：中国更显突出
1、人类能源矿产资源开发利用简史
2、经济发展的能源依赖
3、中国是世界上煤炭需求增长最为迅速的国家
二、煤炭资源与国际贸易比较：相对于国际产量，贸易量仍然较小
1、世界能源资源分布•
2、煤炭资源与国际煤炭贸易比较
三、中国煤炭行业历史变迁与煤炭价格形成机制—产业结构从单一到无序竞争到走向集中，价格开始回归市场发现
1、中国煤炭行业历史变迁
2、煤炭行业变迁中，煤炭价格总体偏低
3、煤炭价格形成机制逐步完善
4、煤炭价格机制变迁中的煤炭产业结构调整
5、成本完备和资源有偿使用，有利于完善合理的煤炭价格形成机制
四、煤炭经营分析与国际资源价格比较：煤炭经营总体良好，煤炭价格在动态平衡中与国际接轨
1、煤炭行业生产与销售：煤炭供需大体平衡，略微偏紧
2、煤炭行业运输与库存：煤炭运输总体顺畅，库存相对合理
3、煤炭价格：从生产地、中转地和消费地来看，煤炭价格稳中有升
4、国际资源价格比较：国际煤价在需求带动下稳健上扬，中国出口动力煤价格与秦皇岛内贸下水煤价格相当
五、煤炭的宏观政策未来走势：产业整合从竞争走向集中，有利煤炭行业和谐发展
1、能源与煤炭行业“十一五”规划：强化煤炭资源集中
2、欧盟通过能源新政策：政策强化“节能减排”义务
3、节能减排，加大力度推进：单位GDP 能耗下降成为考核指标
4、煤炭行业强化对小煤窑的关停：煤炭资源整合成为未来趋势
5、新的《煤炭法》有望尽快出台：保障煤炭行业发展规范
六、煤炭纵向产业链分析：供需分析—煤炭供需处在紧平衡
1、煤炭需求：依然强劲
2、国际煤炭供给：新增煤炭供给主要集中在亚洲地区，印度未来增幅明显
3、中国煤炭行业固定资产投资：十五及十一五初煤炭固定资产投资集中未来开始释放
4、煤炭供给：煤炭资源进一步集中，但煤炭有效供给能够保持稳步增长
5、煤炭运输：总体保持通畅
6、煤炭经营判断：行业转移成本能力加强，煤炭价格在成本支撑上升，吨煤利润保持相对稳定
七、煤炭行业未来业绩预测驱动因素分析：价格权重显著
1、煤炭行业近几年业绩增长的贡献分析
2．煤炭行业业绩增长预测中核心驱动因素比重
3、煤炭吨煤利润对价格与成本敏感性分析
八、煤炭产业横向分析：产业结构分析—国际视野下煤炭行业过度竞争走向集中有利于行业良性发展
1、煤炭行业产业集中度：产业集中度仍然偏低
2、煤炭行业竞争力比较：盈利水平虽在提高，但规模和人均效益仍处在较低水平
3、煤炭企业竞争力的国际比较：有些公司初步具成国际竞争力，但行业总体竞争能力仍然有待提高
4、煤炭类上市公司分析：上市公司盈利能力仍然保持较好水平
5、资源拥有和产品特质决定煤炭企业产业结构中地位